Buenas y Feliz Navidad a todos y en estos últimos compases del año que concluye voy a hacer un repaso al 2018.
El 2018 transcurrió en su mayor parte en la tónica habitual. Las bolsas, especialmente las americanas, marcaban máximo histórico cada semana. En esas circunstancias, ha sido muy difícil encontrar empresas aptas para la Filosofía de inversión en dividendos (empresas de calidad con buen historial de remuneración al accionista que aumenten el dividendo año tras año) a precios asequibles. Si bien, cuando menos se esperaba (así es el mercado), las bolsas han empezado a caer con violencia desde hace dos meses. Unos dicen corrección, otros inicio del mercado bajista... Y en cuanto a los motivos, más de lo mismo: temor a próxima recesión económica, emergentes, guerra comercial, etc.
En cuanto a nosotros, empezamos a ver estas caídas como oportunidades. Empresas que nos interesan empiezan a cotizar a precios interesantes, con lo cual iremos comprando.
Vamos a repasar las compras que he hecho a lo largo del año. La cantidad total invertida es casi un 25% superior al año pasado.Cuento asimismo con una liquidez ligeramente por encima del 20% del total invertido. Los movimientos han sido los siguientes:
- El 11 de enero compré 1.950 derechos de suscripción de Iberdrola a 0,1414€ cada uno, para redondear las acciones a percibir en el scrip dividend.
- El 29 de enero, 20 acciones de Starbucks fueron adquiridas a un precio de 57,14$.
- El 7 de febrero, amplié la posición en Inditex. Adquirí 30 más 26,46.
- El 21 de marzo doblé la posición en General Mills. 20 acciones más a 45,00 $.
- El 22 de marzo, por partida doble incorporé a la cartera dos aristócratas del consumo básico. Kimberly Clark y Pepsi, 10 y 12 acciones a 106,00 respectivamente.
- Siguiendo con el castigo a las empresas del sector, doblé la posición en Procter & Gamble, otras 14 acciones a 71,75.
- El día 11 de julio en una operación similar a la primera, compre 1.350 derechos de suscripción de Iberdrola a 0,19.
- El 25 de julio doblé la posición en AT&T. Otras 20 acciones a 30,50$. Era la primera de las dos compras sin comisiones en USA que me promocionó ING.
- La segunda compra la hice el 31 de julio. 20 acciones para doblar la posición en Starbucks a 52,59$.
- El 9 de octubre hice mi primera compra en Europa (sin contar España), aprovechando otra promoción de ING. La elegida fue Unilever la aristócrata británica holandesa, 10 acciones a 46,50.
- El día siguiente abría posición en una empresa de alto crecimiento que desea tener en cartera: Texas Instruments. 12 acciones a 100,00$.
- En IBM amplié el 29 de octubre con 7 acciones compradas a 120$.
- El 8 de noviembre adquirí unos pocos derechos de Ferrovial para redondear las acciones a percibir en el scrip dividend, siguiendo lo que hice para Santander unos días atrás.
- El 24 de diciembre, entraron dos órdenes vigentes: Exxon Mobil se incorporó a 65,6$ y doblé posiciones en Texas a 88,00$.
Estos últimos días han mermado la rentabilidad de la cartera, haciendo que la misma baje desde el inicio y contando dividendos al 5,57%.
A principios de año tenía varios objetivos:
- Llegar a los 2.000€ brutos de dividendos a finales de 2019.
Era un objetivo que me planteaba a medio plazo. Si bien, haber acelerado las inversiones hace que la cartera ya genere para los próximos 12 meses esa cantidad, es decir, que si en los próximos meses no realizo ninguna inversión percibiría en 2019 más de 2.000 € en dividendos. Este año he percibido algo más de 1.690 € brutos, que representa un aumento del 32% respecto a 2017. Ver http://legoinversores.blogspot.com/p/dividendos.html
- Realizar mínimo una inversión de 5.000€.
La cifra estaba puesta para un mercado muy alcista en el cual debía invertir esa cantidad como mínimo para salvar la diversificación temporal. Al final, las circunstancias han hecho que invierta algo más del doble.
- Ninguna empresa > 12,5% dividendos.
No cumplido. Repsol aun pesa demasiado (algo más del 13%), aunque en descenso debido al aumento del resto de la cartera. Se puede ver aquí la composición de la cartera
-Dividendos en dólares > 22,5% del total.
Objetivo establecido ya que las mejores empresas son americanas, las cuales ya aportan más del 33% de los dividendos.
-Dividendos procedentes de aristócratas >12,5%.
Siguiendo con lo anterior, las aristócratas aportan ya el 20% de los dividendos. Trato de garantizarme en la medida de lo posible el aumento anual del dividendo. Este porcentaje deberá seguir aumentándose.
Es momento también de examinar el comportamiento individual de los dividendos por empresas y su crecimiento en el año natural. De este modo podemos comprobar como se está comportando cada empresa de las que componen la cartera.
👍 REPSOL: 0,996€ de 2018 frente a 0,814€ de 2017 (incremento del 18,7%)
👍 SANTANDER: 0,22€ de 2018 frente a 0,21€ de 2017 (incremento del 4,8%)
🔜 TELEFÓNICA: 0,40€ de 2018 frente a 0,40€ de 2017 (se mantiene)
🔻BME: 1,78€ de 2018 frente a 1,80€ de 2017 (descenso del 1,1%)
👍GAS NATURAL: 1,40€ de 2018 frente a 1,00€ de 2017 (incremento del 40%)
👍ACS: 1,385€ de 2018 frente a 1,196€ de 2017 (incremento 15,8%)
👍IBERDROLA: 0,331€ de 2018 frente a 0,317€ de 2017, contando prima de asistencia (incremento del 10,5%)
🔻BBVA: 0,25€ de 2018 frente a 0,301€ de 2017 (descenso del 16,9%)
👍REE: 0,92€ de 2018 frente a 0,86€ de 2017 (incremento del 7%)
👍FERROVIAL: 0,721€ de 2018 frente a 0,719€ de 2017 (incremento del 0,3%)
👍ENAGÁS: 1,488€ de 2018 frente a 1,418€ de 2017 (incremento del 4,9%)
👍COCA COLA: 1,56$ de 2018 frente a 1,48$ de 2017 (incremento del 5,4%)
👍GENERAL MILLS: 1,96$ de 2018 frente a 1,94$ de 2017 (incremento del 1%)
👍 TARGET: 2,52$ de 2018 frente a 2,44$ de 2017 (incremento del 3,3%)
👍 IBM: 6,21$ de 2018 frente a 5,90$ de 2017 (incremento del 5,3%)
👍 INDITEX: 0,75€ de 2018 frente a 0,68€ de 2017 (incremento del 10,3%)
👍 NIKE: 0,80$ de 2018 frente a 0,72$ de 2017 (incremento del 11,1%)
👍 AT&T: 2,00$ de 2018 frente a 1,96$ de 2017 (incremento del 2%)
👍 PROCTER & GAMBLE: 2,84$ de 2018 frente a 2,74$ de 2017 (incremento del 3,6%)
🔜 CVS HEALTH: 2,00$ de 2018 frente a 2,00$ de 2017 (se mantiene)
👍 ENDESA: 1,333€ de 2018 frente a 1,333€ de 2017 (incremento del 3,8%)
👍STARBUCKS: 1,36€ de 2018 frente a 1,05€ de 2017 (incremento del 29,5%)
👍KIMBERLY CLARK: 3,97€ de 2018 frente a 3,83€ de 2017 (incremento del 3,7%)
👍PEPSI: 3,465€ de 2018 frente a 3,115€ de 2017 (incremento del 11,2%)
👍UNILEVER: 1,52€ de 2018 frente a 1,396€ de 2017 (incremento del 8,8%)
👍TEXAS INSTRUMENTS: 2,63€ de 2018 frente a 2,12€ de 2017 (incremento del 24%)
👍EXXON MOBIL: 3,23€ de 2018 frente a 3,06€ de 2017 (incremento del 5,6%)
Como se puede deducir, los incrementos superan con creces a las empresas que lo reducen. Tenemos posiciones en las que hay grandes aumentos, de doble dígito que hacen que los dividendos se multipliquen con rapidez. Luego hay posiciones, como las utilities, que crecen a buen ritmo para tener una RPD inicial muy alta, haciendo que la YOC de esas posiciones sean ya muy buenas. Esperemos que Telefónica, CVS y General Mills que tienen el dividendo congelado empiecen a aumentarlo lo antes posible. Asimismo, esperamos que el resto continúen sus incrementos. Esta debe ser la tendencia, encaminada a que todas las empresas de la cartera lo suban.
En la entrada del año pasado preveía que salvo BBVA que estaba cambiando su política de dividendos, el resto de empresas aumentasen o mantuvieran el dividendo. Ha fallado BME y este año las previsiones apuntan que volveremos a sufrir otro descenso. Claros lastres y fallos de la estrategia, aunque con BBVA vemos que ya este año se regresará al crecimiento. Con BME no podemos ser tan optimistas, a pesar del Plan Estratégico que presentaron donde prevén volver a crecer.
Hasta aquí el análisis de este 2018 que se va. Toca mirar al 2019, cuyas metas empezamos a definir ya y que en una próxima entrada os contaré. Vuelvo a animar a los jóvenes de mi generación para que se adentren cuanto antes en este mundo. Cuanto antes pierdan el miedo y empiecen a mirar por su futuro, mejores resultados tendrán, máxime para una generación que dudo que conozca el sistema de pensiones tal y como lo conocemos hoy en día.
Sin más quería desear a toda esa flota de inversores que navegamos juntos en este mundo, para llegar o acercarnos a esa búsqueda de la independencia financiera un próspero año nuevo.
¿Y a vosotros, qué tal os ha ido el 2018?
LegoInversores
